4月28日，港交所迎來一場“光速”狂歡。上海曦智科技股份有限公司以“全球AI光算力第一股”身份登陸港交所主板，上市首日開盤價880港元較發行價暴漲380%，市值一舉突破800億港元。這場資本狂歡背后，不僅是光電混合算力技術的里程碑式突破，更預示著全球算力基礎設施正迎來一場顛覆性變革。

曦智科技成立于2017年，由麻省理工學院博士沈亦晨創立，是全球領先的光電混合算力提供商。作為國內光互連與光計算雙輪驅動的稀缺標的，此次上市曦智科技基石投資者陣容豪華，涵蓋阿里巴巴、中移資本、聯想、中興等 AI 算力產業鏈巨頭，GIC、貝萊德、富達國際、施羅德、淡馬錫、瑞銀等國際主權基金和美歐一線長線基金，并匯聚了高瓴、景林、CPE等國內頭部私募，3W、Aspex等科技行業多策略基金以及平安資管、廣發公募、工銀理財等主流投資力量，共認購2.1億美元。

為何資本市場對這家尚未盈利的公司給予如此高的熱情？答案藏在算力演進的底層瓶頸之中。在AI大模型參數規模突破萬億級、算力需求呈指數級增長的當下，傳統電互連技術已觸及物理極限。曦智科技創始人沈亦晨博士指出：“當GPU集群規模超過萬卡級，電信號傳輸的延遲和功耗將呈平方級增長，唯有光子能承載未來算力需求。”

曦智科技正是基于這一判斷，以自研的三項核心技術——光子矩陣計算（oMAC）、片上光網絡（oNOC）和片間光網絡（oNET）為底座，構建了光計算與光互連兩條產品線。

從市場空間來看，光互連正成為算力基礎設施中增長最迅猛的細分賽道之一。弗若斯特沙利文預測，中國光互連市場規模將從2025年的57億元飆升至2030年的1805億元，復合增長率達99.6%。這一廣闊前景已吸引英偉達、英特爾等國際巨頭加速布局，國內壁仞科技、天數智芯等GPU企業也紛紛入場。曦智科技作為率先登陸資本市場的“光算力”代表，有望借助先發優勢進一步鞏固產業地位。

曦智科技的上市，標志著算力競爭從“電子時代”邁入“光電融合時代”。正如沈亦晨在路演中所言：“光子不是要取代電子，而是要構建新的算力維度。當十萬卡集群成為常態，唯有光電混合架構能突破物理極限。”這場由上海發軔的光電革命，或將重新定義AI時代的底層規則。